新能源车行业的股东们醒一醒，电池级碳酸锂终于开始反弹上涨了。据上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂上涨4000元/吨，均价报18.4万元/吨。

再结合亿纬锂能在调研时候说的：预计从5月份开始，排产相较以往会有较大的改善。因为当前材料价格已经趋于稳定，产线调试也基本完成，处于稳定的状态，且良率也处于较高水平。

基本可以判断，碳酸锂去库存告一段落了，这也是新能源车行业beta见底的重要信号。

(资料图)

今年一季度应该就是新能源车行业全年景气度最烂的时间。由于在之前的上涨周期囤积了大量碳酸锂库存，一季度很多电池企业没有进行采购，而是先消耗库存，所以碳酸锂一下子没了需求，价格暴跌。

看到碳酸锂价格暴跌，更多企业不采购了，比如储能项目也停工观望，想等着捞便宜货。最终结果看上去就是，新能源车需求不行了，储能好像也不行了。

但是一季度的需求弱，并不是真实需求弱，而是因为上游碳酸锂价格大幅下跌引发的需求自主抑制行为。随着碳酸锂价格企稳，我们很快就会看到原本主动抑制的需求重新释放，比如刚才提及的，亿纬锂能5月份开始增大排产。前两个月也经常传出宁德时代的开工率下降，以前经常加班的工人周末强制双休了。这就是电池企业在去库存，减少材料采购的反馈。

2023年一季度，可以算是新能源车行业的一次全面压力测试。俗话说，潮水褪去才知道谁在裸泳

一季度行业需求萎靡，基本面如此之差，谁的一季度报业绩表现优秀呢？谁的净利润率维持在较高水平呢？谁的现金流更好呢？

什么时候才更应该重视财报数据？就是行业很差的时候。当行业繁荣景气的时候，一些垃圾公司混在泡沫里面是很难分辨出来的。而当行业变得不景气，谁有底裤谁光屁股，一眼便知。

聪明的朋友看到我这段话，估计就想赶紧去看看一季度财报数据了。而更聪明的朋友会直接打开新能源车ETF的持仓股列表，然后逐个持仓股去看走势抄作业。

因为被称为“聪明资金”的北向外资早就一直在不断抄底加仓新能源车，虽然越买越亏，但是越亏越买，我在4月21日给大家分析过的

那么A股内资狂炒AI的时间里面，哪只新能源车个股还能走稳甚至小幅上涨，那很明显它就是被聪明资金认可了。因为如果不被聪明资金认可，没有聪明资金不断砸钱抄底，早就被AI抽血抽死了

有两个明牌答案：宁德时代和比亚迪。

特别是港股的比亚迪，非常顽强，都快涨回春节前的高点了。图是港股比亚迪和美股特斯拉的股价走势对比图。

数据来源：Wind

众所周知，如今全球新能源车企业里面比较有龙头味道的就是特斯拉和比亚迪。而港股又是外资定价的市场，跟美股相似。所以从比亚迪和特斯拉股价走势对比来看，比亚迪目前阶段性更受外资的喜爱。

主要原因也是因为比亚迪的基本面确实很好，从2023年一季度全球汽车销量数据来看，比亚迪已经超越大众成为全球汽车销量最高的汽车企业。之前比亚迪老王的预期是今年年底才超越大众的，如今单季度已经提前实现超越目标。

之前我反复说，接下来新能源汽车行业进入"龙头股投资”时间，跟之前的”行业赛道投资“有很大不同。因为在行业全面景气的时候，新能源车股票的估值都比较高，无论是大企业还是小企业，融资都非常方便。

但是如今市场对新能源汽车行业的预期大幅降温，新能源车行业指数的PE估值已经跌到21.7倍，跟2018年大熊市时候的估值差不多了。这时候要再去融资，定增发行拿到的钱至少腰斩起步。

与之相反的是，最近如果是AI企业去融资就非常容易，之前传闻风投资金是排队给AI公司打钱，缺项目不缺钱。

所以，新能源车行业的PE估值大幅下降之后，后排的三四五六线企业融资就会越来越困难。一方面企业本身就小，抗风险能力弱。另外一方面企业抗风险能力弱，去融资谈判拿钱的时候更容易被杀价。

举个例子，前段时间美国银行炸雷，储户们宁愿跑去利率偏低的大银行存款也不愿意再存到利率偏高的小银行。小银行想拿到存款，那就只能继续提高存款利率吸引更高风险偏好的储户。同理，新能源车小企业想拿到融资，就只能继续打折降低估值。

最终结果就是：强者更强，弱者更弱，马太效应。

今晚就先说这么多，其他问题去留言区。

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